寒武纪第一轮问询完成回复，业界普遍关注的问题基本都涵盖了

目前，寒武纪科技正在冲击科创板，在接受问询27天后，寒武纪于5月7日晚间披露了首轮审核问询函与相关回复。

本次问询函的问题包括客户A的相关问题、客户流失的问题、产品领先性问题以及关于核心技术等20个问题。其中，有关客户A的问题受到业界普遍关注。

图片来源：维科网

与华为渐行渐远，相关收入腰斩

从寒武纪于今年3月公开的招股书显示，在2017年和2018年，公司A 是其最大客户，该客户将其终端智能处理器 IP 集成于旗舰智能手机芯片中。

从寒武纪前五大客户情况来看，在2017年，对公司A的销售金额为771．27万元，占营业收入比例的98．34％；2018年，对公司A的销售金额有明显增长，为11425．64万元，占营业收入比例的97．63％；但是到了2019年，一直稳居销售金额榜首的公司A一度下滑到了第四位，只占营业收入比例的14．34％。

我们不难发现，这里的公司A就是华为。对于寒武纪来说，华为是其最大的客户，华为最初麒麟970和麒麟980处理器都采用寒武纪的NPU。但是后来，随着华为自研IP的投入使用，随后推出的麒麟810搭载全新华为达芬奇架构NPU，寒武纪就失去了这个最大的“金主”。

在招股书中，寒武纪十分坦承，在2017年、2018年、2019年，公司前五大客户的销售金额收入比例分别为100％、99．95％、95．44％，其仍然存在客户集中度较高等风险。

招股书中还明确表示，若公司主要客户大幅降低对公司产品的采购量或者公司未能继续维持与主要客户的合作关系，将给公司业绩带来显著不利的影响。

很显然，有关公司A的问题寒武纪必然逃避不了。在问询函中，寒武纪被要求说明：公司A未继续采购发行人产品的原因，是否因产品无法达到客户要求？公司A未来是否继续采购发行人产品？

5月7日，寒武纪在上交所回复函中表示，公司2019年终端智能处理器IP授权业务2019年销售收入大幅下滑的原因，主要是寒武纪于2018年向公司A逐步完成了终端智能处理器IP的交付，2019年固定费用模式的IP许可销售收入相应下降。

由于终端智能处理器IP等相关技术的重要性，公司A后续选择自主研发相关产品和技术，未再继续采购寒武纪IP产品，除已达成的合作外未与寒武纪达成新的业务合作。

但寒武纪也明确表示，二者不再合作的原因仅是因为公司A已经使用自主研发的相关产品和技术，寒武纪方面不存在终端智能处理器IP产品研发方面的技术难点和壁垒。

到目前为止，寒武纪与公司A尚未达成新的合作。基于此，预计2020年公司A为终端智能处理器IP产品支付的提成费用金额将下滑。

持续亏损，研发投入大

在芯片产品产生销售收入之前，公司需要投入大量的人力、物力来进行产品研发、推广以及销售等工作。而且人工智能芯片属于最近几年比较前沿的领域，如果公司的核心技术升级迭代未能达到预期以及市场标准，将会使公司的产品缺乏竞争力，从而错失市场机会，这也意味着之前的大量投入都打了水漂。

根对于寒武纪来说，近几年来持续亏损。2017－2019年，寒武纪实现营业收入分别约为784．33万元、1．17亿元、4．44亿元；当期对应实现归属净利润分别约为－3．81亿元、－4105万元、－11．79亿元，经计算，近三年寒武纪合计亏损约16亿元。

对于公司报告期内净利波动较大的原因，寒武纪表示，主要受到股份支付等非经常性损益项目及研发费用的影响。

2017年营收784万元，亏损3．8亿元，研发 投入2986万元；2018年营收1．17亿元，亏损4105万元，研发投入2．4 亿元；2019年营收4．4亿元，亏损11．8亿元，研发投入 5．4 亿元。

截止2019年12月31日，寒武纪在职员工858人，其中研发人员占据绝大部分，有680 人，另外还有市场销售26人、管理支持152人。