京东扬长补短，下一驾“马车”是什么？

8月17日美股盘前，京东集团（NASDAQ：JD；9618．HK）发布了2020年二季度报告。

首次面临美股和港股双市场大考，京东交出了一份超预期的漂亮答卷。京东第二季度营业收入2010．54亿元，同比增长33．8％；归属普通股股东的净利润164．47亿元，比去年同期的6．19亿元翻了26．57倍；Non－GAAP净利润也实现了同比增长66％。

市场对其表现相当满意。截止8月17日美股收盘，京东当日涨幅7．93％，市值站上1000亿美元大关，为1042亿美元。今年以来，京东在美股市场涨幅已超过90％。

8月18日，京东在港股市场同样高开高走，截至收盘涨幅达9．48％。

财报发布后，麦格理将京东ADR评级上调至跑赢大盘，目标价为82美元；高盛和大和也分别调高港股目标价至329港元和308港元，维持“买入”评级。

重回良性轨道

二季度的成功对于京东来说意义重大，不仅是因为京东延续了一季度的良好业绩，实现了久违的连胜，还因为其完成了许多重大突破。

京东首次实现单季营业收入超2000亿元人民币，不仅创造了自己的历史，还创造了中国零售及互联网行业单季收入的新纪录。同时，京东营收同比增速终于又回到了30％以上。

今年二季度，也是京东近5年来首次既盈利、又实现营业利润和扣非后归属母公司股东净利润同时大幅增长。京东终于有希望摆脱赚一年亏一年的处境。

其他运营数据方面，京东还达成了年活跃买家数突破4亿、存货周转率和应付账款周转率再创新低等重要成就，自由现金流也达到227亿元的历史新高。

结合来看，京东该季度在自己盈利的同时更好的保障了合作商户的利益，实现双赢，提高了第三方商家的满意度，并成功吸引了新商户。二季度，京东的第三方商户数量增长近10万家。

逐步加速接入第三方买家后，京东实现了产品多样化，有利于进一步吸引新用户和提高老用户粘性。而京东一边通过良好的物流和服务赢得买家的信赖，一边通过帮扶小企业、降低应付账款周转率，获得卖家的认可，已经走上买卖双方同时增长的良性发展道路。

京东正值业务扩展时期，疫情使得许多行业优质企业估值短暂下跌，给了京东很多对外投资或并购的机会。227亿元自由现金流和账上718亿元非限制性现金及现金等价物，使京东有了二季度“抄底”和七八月份“豪买”的底气与实力。

如果说今年一季度证明京东已经扫除了前几年低迷的阴霾，二季度更亮眼的报表则说明好的业绩不是昙花一现，京东已经重回良性发展盈利的轨道。