2020港市盘点：生物医药板块募资额实现倍增，生物制药成上市焦点

2020年是新冠肆虐的一年,全球经济受到了严重冲击。

在此背景下,港股资本市场砥砺前行延续了往昔佳绩,全年新股募资总额全球排名第二。同时,2020年也是港股医药及医疗板块火爆的一年,生物科技企业IPO数再上一个台阶。

本文资本邦将回顾2020年港股市场新股上市全景图,重点剖析生物医药板块2020年IPO的具体情况,并展望2021年港股IPO趋势。

一、港股2020年:新股数量同比减少,医疗及医药板块募资额排行第二

2020年虽然面临新冠疫情、全球经济低迷等诸多不利的外部因素,但纵观全年,港交所依旧取得不俗的成绩。

从IPO数据上看,虽然2020年港股新股数量同比减少,但是募资总额却有明显的增长。

据港交所官网数据,2020年,有154家新股成功在港实现上市,新股总数较2019年减少了约15．85%,其中146家在主板上市,8家企业在GEM板上市。

尽管数量下滑,但从新股募资总额来看,2020年港股资本市场录得较大增幅,新股募资总额同比增长约27．04%。资本邦认为,造成这种现象的原因主要是,由于京东集团、农夫山泉、网易等大盘股上市带来的人气效应,导致新股数虽减少却比往年募集到了更多的资金。

从新股的行业分布来看,2020年港股新股融资额前三甲分别为TMT、医药及医疗、房地产。

据佳投环球和德勤的数据显示,TMT领域已经连续两年蝉联港股IPO行业融资冠军,今年融资额达到1096亿港元;医药及医疗行业则以975亿港元的融资额位列第二。值得注意的是,2020年是医药和医疗板块的融资大年,行业全年融资总额同比大增1．4倍!

在全球公共卫生事件的大背景下,医药及医疗行业受到资本的追捧。资本邦将在下文中重点剖析过去一年在港上市的医药及医疗新股的表现。

二、生物科技新股IPO持续火爆,制药企业成一大亮点

从总体上来看,2020年医药及医疗板块的新股上市表现良好。

首先,该板块的新股IPO数量比前一年增加了4家。

据统计,2020年全年,港股医药及医疗行业新增上市企业22家,比2019年增加了4家,同比增长了22%。

值得注意的是,从上市时间来看,该板块的新股主要集中于2020年下半年上市,共有16家医药和医疗企业在此区间先后登陆港交所。资本邦分析,上半年因受到疫情冲击较大,医药及医疗新股的审批略显迟缓,仅有6家企业通过港交所聆讯并成功挂牌上市。

其次,从上市后表现来看,医药及医疗新股的总体表现较佳,新股首日破发率仅为18．18%。

从首日表现来看,在22只新股中,绝大部分医药及医疗新股当日收涨,仅有4家收盘下跌,破发率约为18．18%。这四只破发新股分别为:和铂医药-B(-10．99%)、药明巨诺-B(-7．56%)、先声药业(-19．85%)以及海普瑞(-4．02%)。

从后市表现来看,年内,有9家医药及医疗新股的股价跌破发行价,另有13只新股的股价累计上涨。

截至2020年12月31日收盘,9只破发医药新股分别为:宏力医疗管理(-1．9%)、德琪医药-B(-5．2%)、瑞丽医美(-6．25%)、和铂医药-B(-14．7%)、嘉和生物-B(-16．67%)、欧康维视生物-B(-23．87%)、先声药业(-34．67%)、海普瑞(-35．65%)以及开拓药业-B(-48．09%)。

从累计股价表现来看,上述新股分化较为明显。期内共有四家公司的股价累计翻倍(如下图),其中,海吉亚医疗表现最好,股价涨幅累计达1．6倍,而加科思-B股价仅微涨1．14%,前者是后者的约144倍。

最后,从细分领域来看,生物科技新股成为医药领域赴港上市的主力军。

2020年,共有14家生物科技(含制药)新股,同比2019年增加2家。

值得注意的是,在生物科技新股中,制药企业成为一大亮点。根据GICS行业分类4级,2020年新增制药企业9家,而前一年仅有5家,同比增长近1倍!资本邦认为,制药企业上市火爆主要是因为,在新冠疫情肆虐的2020年,人们更加注意到医疗健康的重要性,港股市场也对更多生物制药企业赴港上市打开了大门。

三、2021年展望:赴港IPO生物科技公司数量有望继续增加

2020年已经过去,新的一年已经到来。

2021年,市场普遍预测,港股资本市场又将开启一轮新的上市热潮。

据普华永道预测,2021年将有170家企业到香港上市,全年融资总额介于4200亿至4600亿港元。香港IPO融资总额有望创下新高,重新夺回IPO总融资额全球冠军。

同时,普华永道认为,香港作为亚洲生物科技公司最佳上市平台的地位正在逐步形成。2020年在香港上市的生物科技公司数量比2019年有所增加,预计这个趋势在2021年将会延续。

据了解,自港交所2018年进行上市制度改革,允许未盈利的生物科技公司来港上市以来,香港已成为亚洲最大、全球第二大的生物科技集资中心。

在去年9月开幕的2020年生物科技峰会上,港交所前行政总裁李小加称,香港现在已是全球第二大生物科技集资中心,未来5至10年,香港有机会也应该成为全球最大生物科技集资中心。港交所主席史美伦在峰会上也表示,生物科技板块正吸引市场广泛关注及大量投资,2020年香港有多家生物科技企业来港上市,反映相关领域的融资需求不断增加。

从市场消息来看,2021年新冠灭活疫苗将全民接种的信号为生物科技企业注入了新的力量。

2020年最后一天,国药集团中国生物的新冠灭活疫苗获得国家药品监督管理局批准附条件上市,国家卫生健康委员会副主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班负责人曾益新表示,疫苗肯定是为全民免费提供,其后将有序逐步开展全民免费接种工作。

该利好消息一方面对于欲赴港上市的生物科技企业是新的鼓励,另一方面,也会提振已上市的生物科技公司业绩。根据彭博预测的数据,2021年港股市场盈利增速居前的三大行业将分别为医疗保健技术行业(307%)、酒店餐馆与休闲行业(173%)、消费信贷行业(151%)。

新的一年已经到来,港股市场又将上演怎样的生物科技资本故事呢?我们拭目以待。

来源:资本邦研究院