从港股到科创板 旷视科技为何此时IPO？

从校园三人组到如今估值超过60亿美金的人工智能独角兽，旷视科技实现了飞跃。

1月12日，中国证监会北京监管局公告显示，旷视科技已于2020年9月与中信证券签署科创板上市辅导协议，拟以公开发行中国存托凭证（CDR）的方式在科创板上市。

那么，这次旷视科技能否如愿以偿地在科创板顺利上市呢？在人工智能的风口上，旷视科技值得投资吗？它的上市之路是一帆风顺还是荆棘丛生呢？

从港股到科创板 旷视科技为何此时IPO？

在业内，旷视科技与商汤科技、依图科技、云从科技一起被称为人工智能＂CV四小龙＂。成立十年，旷视科技历经9轮融资，金额超12亿美元（约为77亿人民币），投资方包括蚂蚁金服、联想之星、创新工场、启明创投、阿里巴巴等知名机构。这和几年前3万元的启动资金相比，10年内翻了百万倍。

其实，这不是旷视科技第一次IPO。早在2019年8月，旷视科技就向港股提交了招股书，但旷视的港股上市之路并不顺利。由于旷视科技遭遇了国际贸易和采购方面变数，港交所要求旷视提供更多信息，旷视科技最终放弃在香港上市。

那么，时隔两年，市场领先，融资顺利的旷视科技，为何单单看上科创板？还偏要选在新年之初上市呢？

（1） 旷视科技3年间已亏损近百亿。根据招股书显示，2016年、2017年、2018年以及2019年上半年，公司分别亏损3．4亿元、7．58亿元、33．5亿元、52．0亿。尽管处于风口之下，但旷视科技的亏损十分严重。

而且，据天眼查App融资信息显示，旷视科技最近的一轮融资发生在2019年5月份，距今已有一段时间，所以无论是出于资本市场需求，还是企业自身发展的需要，旷视科技唯有IPO才能缓解其现金流压力。

（2） 相比于港股而言，科创板的宽容性诱人。科创板有独特、良好的制度环境，对盈利能力有限，但具有硬科技实力的企业更为包容，相比较严格的港股，科创板更加适合旷视科技，这点从依图科技、云从科技、旷视科技先后申请科创板上市就可以看出。

（3） 与＂AI四小龙＂抢夺＂AI第一股＂，争取先发优势。在融资这件事上，＂AI四小龙＂你追我赶。据不完全统计，依图科技共经历9轮融资，累计融资额超25．67亿元；而云从科技迄今为止经历10轮融资；商汤科技也同样经历了10轮融资。

一般情况下，谁成为业内第一股，谁将会享受较高估值。如今，在面临争相上市的关口，旷视科技更是要卯足了劲冲击科创板。

市场份额高居第二 但旷视科技依然深陷亏损泥潭

雷军曾说：＂站在风口上，猪也能飞起来＂。这点放在旷视科技上也很适用。

旷视科技成立于2011年，是一家人工智能产品和解决方案公司，主要研发领域为计算机视觉，但AI视觉场景化应用的场景十分有限，和大多数AI相关公司一样，旷视科技的场景应用主要是物联网和安防领域，而这两大业务也是公司的商业化来源。

（1）业绩飞涨，成为市场头部玩家。招股书显示，公司2016年收入6780万元，2017年收入3．13亿元，2018年收入14．26亿元，2019年前半年收入9．48亿。2016年到2018年的复合年增长率达到了358．8％。

目前，旷视科技在国内计算机视觉市场份额高居第二。根据前瞻产业研究院对六大权威机构的汇总，乐观估计2020年我国计算机视觉市场规模有望突破1000亿；中性预测2020 年我国计算机视觉市场规模在700 亿元左右，市场发展前景可期。

随着人工智能的浪潮全球，站在风口之上的旷视科技也迎来了爆发式增长，但是与之相对应的，旷视科技也陷入了亏损泥潭。旷视科技在招股书中解释，亏损主要由于优先股的公允价值变动以及持续研发投资。

其实不光是旷视科技，科技的高投入带来的亏损也是大部分人工智能公司面临着的窘境。＂AI独角兽之一＂依图科技的财务状况也与之相似。