半年两位元老出局，格力的三驾马车瓦解

资本嗜血。高瓴资本完成15%股权过户一周年刚过去10天,近日,格力电器又爆重磅消息,二把手、执行总裁兼董事黄辉挂冠而去。资本搅动一池春水后,格力进入多事之秋,董明珠的铁王座迎来了史上最严峻的挑战。

01不到半年两位元老出局

天眼查APP显示,黄辉是格力元老级的人物,从普通工作人员做到质检部门领导,2000年起担任格力电器副总裁,2007年担任总工程师,2012年进入董事会,2014年任常务副总裁,一直分管技术,2017年8月荣升执行总裁。

此前,格力未设置过执行总裁一职,按照惯例,执行总裁的地位高于常务副总裁和副总裁,仅次于董事长,一人之下万人之上的黄辉曾被视为董明珠事实上的接班人,如今在离60岁只有一步之遥时黯然出局。

这距离格力的金牌董秘望靖东的离职仅仅半年时间。去年8月18日,格力突发公告称,服务该公司近18年、担任董秘11年的望靖东辞职。在格力,望靖东一直也被视为最有权势的人物之一,多次帮董明珠灭火,有人甚至认定他是最有可能从董明珠手里接过权杖的人选。

后来披露的信息表明,望靖东的下台是不得已而为之,身为董秘牵涉进了一桩内幕交易。

黄辉则不同,现年58岁的他看起来既与内幕交易没有任何关联,也不可能在这个时候离职创业,他的出局更像是被炒了鱿鱼。可悲的是,在格力奉献了最美好的青春年华后,黄辉连最后一丝体面都没有,格力吝啬到没有替他保留一个荣耀总裁之类的称号,不能不让人唏嘘。

这应该不是董明珠的主意,黄辉就是替她背了黑锅。

02董明珠甩锅二把手

2020年2月5日,格力电器与老对手美的集团的股价分别为60．65元、51．27元,一年后,前者仍然在60元上下浮动,后者却已冲刺108元,总市值突破7000亿元,创下历史最高纪录,相当于格力的两倍。值得注意的是,格力疲软的股价仍然来之不易,靠超百亿元的股份回购才勉强维持住。

资本市场表现的悬殊背后是双方业绩的分野。

虽然都受到疫情冲击,2020年前三季度,美的集团总营收2168亿元,同比仅下滑1．9%,净利润同比增长3．3%,达到220亿元,格力电器2020年同期营收1259亿元,净利润137亿元,同比却分别大跌18．8%、38．1%。

在格力集团位居大股东时代,国资对于铁腕女强人董明珠主导的格力电器管理层明显忌惮三分,然而,无利不起早的高瓴资本花了417亿的天价收购15%股权就不一样了,谋求超额回报是唯一目的。

从账面上看,高瓴资本的成本价只有46．17元,表面上看,当前股价仍有一定浮盈,若考虑到融资成本,高瓴资本亏损的可能性极大,新股东不满几乎没有悬念。

在这样的背景下,必须有人对此负责,黄辉就成了唯一的也是最无辜的替罪羊,格力今天这个局面不是出任执行总裁仅三年的黄辉决定的,而是董明珠亲手造成的。

十几年前,在董明珠主导下,格力电器选择了专注于空调行业,经销商渠道为主的战略,这确实帮助这家家电巨头取得了惊人的成就,不过,由于未及时变革,格力电器也错过了最好的多元化时机,经销商渠道亦尾大不掉。

近年来,格力主业原本已经遭遇天花板,不幸的是,董明珠执意打造的汽车、手机又一再失败,没有贡献一点白银,反而成为业界笑料,不期而至的疫情更是让格力雪上加霜,与美的集团的差距越拉越大。

若能弃卒保车,那也不错,只是开掉黄辉除了救董明珠燃眉之急外并没有太多好处,更确切地说,只会让她的处境更加四面楚歌。

03格力的三驾马车瓦解

过去,董明珠敢于叫板大股东格力集团,一方面,强劲的业绩给了她底气,格力电器长期名列白马股,另一方面,她还有三大同盟军:紧密的高管团队、抱团的经销商与广大小散股民,在上届股东大会上,董明珠击败大股东推荐的人选,获得连任,就得益于此。

现在,三驾马车几乎分崩离析。

为了推动渠道扁平化,2020年,董明珠身先士卒,陆续搞了十几场电商直播,也取得了不小的成绩,销售额在500亿元左右,占格力去年前三季度营销的37．8%,这也动了昔日盟友的奶酪,线下经销商只能通过服务获得收益,许多终端站出来反对。

本届格力电器董事会一共有6位非独立董事,张军督、郭书战均来自经销商,占三分之一,实际持股比例也不算低,话语权不可谓不大,他们是否还像过去那样力挺熟悉的董大姐,恐怕得打一个大大的问号。

至于小散股民,他们更是翻云覆雨,格力电器最近几年都没怎么让他们赚到钱。2018年,董明珠原打算不分红,结果遭到投资者用脚投票,许多人高呼买美的集团,最后屈服。这一年,许多人炒股收益翻倍,而格力股价就是不涨,很难不让投资者起异心,重仓格力的机构也不可能没有微辞,以利交者,利尽而交疏,董明珠怎么可能还能指望他们呢?

剩下的就是格力的铁杆高管团队了,董明珠、黄辉、望靖东、张伟原本在非独立董事中占据四个席位,如今,董明珠仅存张伟一根独苗,空前孤立无援。

格力电器增选董事是一个大概率事件,在现在这个局面下,恐怕很难阻止高瓴介入了,高瓴一旦进入董事会,董明珠的一言堂时代将宣告结束,格力董事会进入一个新的纪元。

格力电器第11届董事会始于2019年1月,明年1月结束,届时,68岁的董明珠将以一副怎样的姿态告别自己打拼了32年的格力呢?不论怎么说,她治下的这个家电巨头又一次陷入接班人青黄不接的尴尬境地,确实是一件挺悲哀的事。