博世、优力、德科压制，金麒麟未来走向何方？

文／枪枪

经观财经眼 专栏作者

马斯克以一己之力把特斯拉营销的风生水起，把狗狗币炒上了天，这是资本家的领袖能力和炒作能力。

不务正业的企业家可不止马斯克一个。

去年8月份，A股另一家做汽车零部件的公司——秦安股份，创造了一个炒期界的神话。

从2020年4月15日到2020年9月11日，秦安股份在5个月内发布了21份收益报告，收益达7．69亿元。

但是呢，这种爱赌才会赢的股市，背后风险极高。之后十天之内，秦安股份平仓亏损了5个亿！

秦安老总运气较好，期货交易整体来说还是赚了2．67个亿，比之前一年的净利润还高。

但不是人人都像秦安股份这么有投资天赋。A股另一家做汽车零部件的公司金麒麟，老总也是个不折不扣的“搏一搏，单车变摩托”信徒，带着公司的钱炒期货，结果不到一年，直接亏损8000多万，浮动亏损两千多万！

亏这么多，主要由于金麒麟老总的迷之操作——市场上涨他做空，市场下降他做多，成功套在最高点，被强制平仓8726万元。

秦安股份的豪赌取胜对比金麒麟的战败退场，多少有些成败论英雄的意思。但期货市场的高风险性，决定了大多数人无法从中获取利益。

人，很难赚到认知以外的钱。

虽然金麒麟炒期货赔了不少钱，但要是从公司本身出发，算得上是一只小而美的公司。

金麒麟主营摩擦材料的研发、生产和销售，主要承包了汽车制动这个环节。细分赛道的魅力在于专注且高效。

仅金麒麟的生产线上，拥有260个制动摩擦材料配方，可生产6500多种刹车片、4200多种刹车盘，适用于全球主流车型。

也因此，2020年，金麒麟的境外业务占比总业务的86．74％，今年一季度国外疫情加重，很多零件厂商破产对于金麒麟来说又是一个利好， 境外业务占比增加了2％。

除了主流车型，金麒麟还在加研对新能源汽车的配套业务，今年一季度研发费用为1536万元，同比增加了20％的投入费用，目前最新的数据显示金麒麟研发人员426名，占公司总人数的14．17％。

从对研发的投入来看，金麒麟对于新能源配套设备业务的进军有点凶猛。

但无论如何，近两年全球汽车行业的低迷，依旧给金麒麟的营收带来了负面影响。

就2020年而言，全球汽车产量同比下降16％，国内汽车产量同比下降2％。而海外业务为主的金麒麟，在疫情这一年的发展并不算好。

比较亮眼的是，金麒麟的资产负债率在逐渐好转，2020年年末资产负债率为16．86％。

但期货翻车这件事，是否会造成企业未来杠杆经营还不好说，毕竟今年一季度净利润亏损2357万元，计提损失准备也会对公司的经营产生一定影响。

汽车行业受宏观经济影响较大，人均汽车拥有量往往与经济发达与否挂钩。

2019年美国汽车保有量达到2．72亿辆，相当于每10个美国人就拥有9辆汽车。

2020年我国汽车保有量达到2．81亿辆，相当于每5个人中就有1人拥有汽车。

中国经济发展快速腾飞，随着未来人均GDP增高，人手一辆车不是梦，我国汽车行业依旧是蓝海。

另一个利好的逻辑是，燃油汽车进入缓慢增长期，新能源汽车时代已然到来，未来的发展格局是汽车更像一个快消品。

不管是三英一杰，还是互联网大厂，新能源汽车需要系统和零件，这注定了在新能源汽车逐渐占据主导的汽车市场上，零部件依旧是主要的一环。纵使汽车需要更新换代，零部件也不会被淘汰。

再者，A股赛道上暂未出现汽车零部件的龙头选手，金麒麟所在领域暂时还有可待开发的蓝海。

就行业而言值得金麒麟隐忧的是，现在正是行业更替的激烈交战时期。

金麒麟主打刹车片，国内还没有遇到这个细分领域的对手，但博世、优力、德科的压制，决定了金麒麟走不了高端路线，未来还需有更多的布局或者突破。

＊声明：股市有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。