爱美客赴港IPO资料获证监会审批，“医美茅”的制胜之道

7月20日，资本邦了解到，千亿市值的“医美茅”——爱美客（300896．SZ）加快赴港上市步伐。

中国证监会于昨日披露，已接收爱美客《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料。这是爱美客5月抛出赴港上市计划之后，获得的进一步披露。

首个“A＋H”医美公司将上市

今年6月25日，爱美客连发30余条公告，内容有关公司赴港交所二次上市的决议以及上市后公司章程的修订。

根据爱美客第二届董事会第二十三次会议决议公告内容，爱美客审议通过公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市及转为境外募集股份有限公司的议案。

7月12日，爱美客股东大会上，表决通过了赴港上市方案。就赴港上市的募资用途，爱美客方面表示境外发行募资将全部用于公司业务发展，可能用于提升研发能力及用于内外部研发项目、国内外商业合作、品牌建设、营销能力提升、固定资产投资、进行潜在收购及投资、营运资金及一般公司用途。

据了解，2020年9月28日，爱美客正式登陆A股，上市当日股价大涨187．56％。随后，踩中医美概念股风口，爱美客股价一路飙涨，“医美茅台”的美名由此而来。

若此次港股发行成功，爱美客有望成为首家“A＋H”上市的医美公司。

“医美茅”的制胜之道

艾瑞咨询数据显示，预测2023年我国医美用户达2548．3万人，市场规模有望达到3115亿元，行业将迎来新高峰，同时助推了医美概念股这个“黄金赛道”的爆发。

纵观五花八门的医美项目，最热门的还属玻尿酸注射，数据显示，我国玻尿酸市场规模从2015年的45．2亿元增长至2019年的136亿元，年复合增长率为27．5％，预计在2021年市场规模可达到154．6亿元。“玻尿酸三巨头”之一的爱美客受欢迎程度可想而知。

资料显示，爱美客是一家医美产品生产商，位于整个医美产业链的上游。其主要业务包括医用材料及生物医药的研发、生产和销售，产品涉及人体的额部、鼻唇部以及颈部。目前，爱美客主要有6款产品，分别为逸美、宝尼达、爱芙莱、爱美飞、嗨体、逸美一加一、紧恋，主要原料为透明质酸钠。

财务方面，Choice数据显示，2018－2020年及截至2021年3月31日，爱美客收益分别为3．21亿（人民币，下同）、5．58亿、7．09亿和2．59亿；归属母公司净利润分别为1．23亿、3．06亿、4．4亿和1．71亿。

最令人瞩目的是其超高毛利率，2018－2020年分别达到89．34％、92．63％、92．17％，今年一季度毛利率高达92．5％，远超同市值规模的华熙生物78．7％的毛利率。

截至发稿，爱美客每股771元，总市值1668亿元。

来源：资本邦