起底美克家居股价操纵罗生门

近日,一则《原中国证监会稽查局协调处副处长杨震博士实名举报许亚飞团伙涉嫌“美克家居”操纵事件及对社保基金行贿门》的信息,在网络上持续发酵。受实名举报的影响,美克家居股价连续三日下跌。5月28日逼近跌停,29日跌幅超5%,6月1日盘中跌幅逾3%。

                                                                  (来源于东方财富网)

然而,这一状况究竟会持续多久目前仍是一个未知数、孰真孰假分不清楚,此次爆料事件可能也让美克家居的股民们彷徨甚至焦虑了。对于美克家居而言,当务之急除了解决股价操纵的问题之外,如何重塑股民信心也是至关重要的。

各执一词的罗生门:“环境威力”下股民不安全感井喷

让我们先来回顾一下这起事件的经过。

据《红星新闻》报道,人大经济学博士杨震称,他与许亚飞存在债权债务纠纷,许亚飞欠其数千万元,为此多次追讨交涉。在5月15日上午的交涉中,许亚飞等人向杨震“自曝”称,其团队多年来利用技术、资金、信息等优势操纵多只股票,并于近期收取了上市公司“美克家居”的保证金,上市公司为其全程提供内幕消息,许亚飞等已打好了10亿元左右的底仓,控盘超10%。

6月1日,许亚飞首次发声称,所谓自己操纵股价是“酒后吹牛”,杨震才是纠纷源头,曾计划配资数亿坐庄某股票。当天下午,美克家居回复红星资本局称,“对于近期市场上的传言,我们不予置评。我司从未参与过股票操纵,从未向任何机构和个人支付保证金、提供内幕信息。”

目前双方各执一词,对于双方言论我们也不做过多的评论解读,具体真相究竟如何有待监管部门进一步调查认定,迟早会公布与众,究竟是谁在“自爆”届时也就清楚了。不过对于美克家居而言,无论结果如何此次事件给其品牌形象带来的伤害或许也是深远持久了。

畅销书《引爆点》里面提到了一条“环境为力法则”,环境威力法则认为,人们对自己周围环境的敏感程度比他们所想象的更为强烈。人们所处的外部环境决定着我们的内心状态,尽管当事人对此并不完全了解。

就操纵股市这件事而言,近段时间其实正处于一个敏感的外部环境时期。

“叶飞举报事件”持续发酵,这一粒石头掀起的不是千层浪,更像是一个漩涡。过去一直不为人知的市值管理黑幕开始被逐渐推到聚光灯下。截至5月16日,共有11家上市公司遭到前私募冠军叶飞点名,分别是中源家居、东方时尚、维信诺、昊志机电、隆基机械、ST华钰、今创集团、法兰泰克、祥鑫科技、*ST众应、城地香江。

对于大众而言,当这些见不得光的信息被披露出来后,第一反应一定是欺骗感和不安全感,行业关于这些市值管理黑幕的讨论也在持续进行。恰逢这样一个“环境威力”下,美克家居又赶上被曝操控,或许也将更进一步刺激股民们敏感的“不安全感”,无论事情最后的真相如何,对于美克家居而言,或许都不是什么好事。毕竟信心这件事,一旦受挫,就很难恢复。

而这不禁让人想起之前P2P暴雷,最早期是就是一些风控实力资金实力不足的企业,然而分散的投资人们却因此产生了不安全感,纷纷取出自己的投资,进而造成一些正常经营的互联网金融公司发生挤兑,从而造成不好的结果。

对于美克家居而言,如果本身没有出现操纵股市的情况最好,但是修复投资人信心会是必然的。但如果杨震的爆料为真,除了必要的立正整改之外,更重要的依旧是想办法如何挽回自己的声誉。但在旁观者看来,这似乎并不是一件容易的事。

回归内因:“连夜雨”不可怕,可怕的是“屋漏”?

从“叶飞举报事件”引发的不安全感,到杨震针对自己的直接爆料,对于美克家居而言,可谓是一场“连夜雨”。

然而连夜雨不可怕,可怕的或许是“屋漏”,而对“屋”的担忧可能包含多个方面:

第一个方面一定是到底有没有操纵股市的行为发生,如果没有还好,如果有,那这对于美克家居的品牌可能会带来不小的伤害。当然了,这一切我们就不要妄加猜测,一切静候有关部门的调查结果。

第二个方面,其实是自身的发展情况,如果自身发展态势良好,那么同样可以树立股民的信心,但如果发展出现一些不和谐的声音,那这或许就相对于一“漏屋”。

在天眼查上,我们也查询到了美克家居2020年的财报数据。考虑到疫情影响,恐怕很难取得理想的成绩。

事实也的确如此,财报显示,美克家居营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、归属于上市公司股东的净资产等多个数据同比呈负增长表现。其中,营业收入同比下滑18．19%;归母净利润同比减少33．91%。与此同时,近三年的流动资产以及现金期末余额连续三年下降。

值得一提的是,在2019年,红刊财经刊登文章《谁是下一个康美》中关于美克家居的描述是这样的:“如同康美药业一样,美克家居‘存贷双高’的特征也是十分明显的”、“除了大量的银行借款,美克家居向大股东借的钱也为数不少。”

而在近几天,关于美克家居存贷双高的特征也再次被一些媒体提起。

2020年美克家居对外短期借款达到9．36亿元,资产负债比率为43．38%。并委托理财,其中投资私募基金产品发生额3．46亿元。

此外,财报显示,截至2020年年末,美克家居对外担保金额已高达18．89亿元,美克家居对外担保金额已占到公司净资产的44．44%。今年,美克家居又多次为全资(控股)子公司和控股股东美克集团提供贷款担保,仅2021年至今,就已对外担保超过3亿元。

当然了,“存贷双高”有悖常理就判定公司财务有问题其实是有失偏颇的,对于这一情况其实需要结合多个条件进行综合考虑,因为市场上很多公司其实都存在“存贷双高”特征,有的是正常,也有的确实存在异常。

美克家居的情况,我们外人不得而知。但从资本市场的角度来看,从一个个股民的角度来看,或许会更青睐于投向确定性稳定性,如今再结合刚刚发生的杨震爆料事件,从稳健的角度来看,在事情结果调查清楚前,股价表现上可能就很难让美克家居满意了。对于美克家居而言,或许也需要想办法通过一些表现给予资本市场一针强心剂,进而证明自己的确定性。作为美式家具的龙头企业,我们也希望看到美克家居在消费升级的进程中实现自己的突破。

最后,我们再来说一下最近引发广泛关注的操纵股市这件事。

在坊间,似乎一直都有操纵股市的说法流传,但也一直仅限于流传,因为毕竟这件事是上不了台面的,也没人承认。此前徐峥主演的《幕后玩家》就反映了证券市场的黑幕,把这些股市暗潮摆在影,而近段时间的“叶飞举报事件”则让更多人更进一步了解到一些见不得光的事情。

5月29日,证监会副主席李超在“国际金融论坛(IFF)2021春季会议”上特别提到,从严从重从快打击欺诈发行、财务造假,以及以市值管理之名行市场操纵之实等恶性的违法违规行为,让做坏事之人付出沉重代价。

我们相信,随着有关部门监管层面的重拳出击,这种操纵股市的行为也将得到严格的控制和打击,推动股市的健康发展。也希望企业、资本也可以严格要求自己,共同营造良好的股市环境。