美年健康三季度重获增长动能，V形反转拐点确立

在经历了今年上半年连续两个季度的调整之后，美年健康终于在第三季度重新回到了增长轨道，其营收的同比速度重新回到两位数，利润的同比增长速度更是接近五成，如此三季度财务表现显然超出了市场人士此前的预期。

种种迹象表明，无论是从营收还是利润来看，美年健康的V形拐点基本已经确立，该公司目前已经提前结束了调整，业绩开始走出低谷，重获增长动能，接下来大概率将进入加速增长的轨道。

三季度财务表现超预期

根据美年健康上周五刚刚披露了三季报数据，该公司在过去的三个月里实现的营业收入达到了26．36亿元，较去年同期增长了15．58％；实现的归属上市公司股东的净利润达到了3．74亿元，同比大幅增长了46．80％；实现扣除非经常性损益后的归属净利润达到了3．77亿元，较去年同期更是大幅增长了55．79％。

在三季度数据的强力助推下，美年健康今年前9个月累计实现营业收入62．78亿元，较去年同期的同比增速由今年上半年的仅2．93％大幅提升至7．89％；实现归属上市公司股东的利润3．91亿元，较去年同期缩水的幅度也由今年上半年的89．40％迅速减少至5．46％，基本与去年持平。

从上述核心财务数据不难看出，在今年前两个季度业绩连续下滑之后，美年健康终于在第三季度重新找到了业绩增长的新动能，而且其整体财务表现明显要超出不少市场分析人士的预期。

此前，不少投资者、尤其是广大中小投资者曾一度担心美年健康会在今年第三季度依旧沿续前两季的惯性下滑的被动局面，其三季度的净利润或存在进一步缩水的可能，不过从目前情况来看，投资者的上述顾虑已经被彻底解除。

重获增长动能，V形拐点确立

值得注意的是，从美年健康今年前三个季度的单季财务表现来看，该公司无论是在营收端还是利润端均呈现出明显的V形反转之势，其业绩拐点在第三季度基本已经确立，接下来有望重回快速、持续增长的良性循环轨道。

营收增长方面，今年一、二季度，美年健康的单季营收增速分别只有4．21％和2．24％，一度表现出较强的衰退趋势；而在今年第三季度，该公司的单季度营收增速突然提升至15．58％，重新回到了两位数增长的轨道，其营收增速上的V形拐点已经确立；

利润增长方面，今年一、二季度，美年健康单季度归属上市公司股东净利润分别较去年同期下滑了6．45％和49．92％，一度呈现出令人担忧的加速下跌之势；而今年第三季度，该公司单季度归属上市公司股东的净利润更是逆转了此前连续下滑的不利局面，大幅反转较去年同期暴增46．80％，其扣非净利润的增长更是达到了55．79％，美年健康盈利增长的V形拐点确立之势同样十分明显；不仅如此，值得一提的是，美年健康第三季度的单季利润增长速度还创下了最近四个季度以来的最快水平。

信心恢复，机构全线给出最高评级

从以往的市场经验来看，一旦某家上市公司的业绩拐点确立，其增长动能将会在此后一段时间内持续存在，因此，不如意外的话，在三季度实现大幅增长并确立业绩V形拐点之后，美年健康在接下来的第四季度仍有望保持较大的增长惯性，其全年的整体业绩仍然值得期待。

实际上，与业绩同步回升的，还有美年健康二级市场的股价。

在今年上半年业绩一路调整的过程中，美年健康二级市场的股价曾在七月份一度下跌至9．52元每股（考虑除权因素），而截至上周五收盘，美年健康股价已经已经回升至13．61％，短短三个月的时间，其区间反弹幅度达到了惊人的43％。

股价绝对反击、大幅反弹的背后，是美年健康投资者信心的强力恢复，尤其是机构投资者的信心恢复明显。据同花顺iFinD统计数据显示，最近以来，一共有15家机构发布了关于美年健康的研究和评级报告，15家机构中无一例外地全部对美年健康给出了“买入”或“增持”的最高投资评级。

值得注意的是，在三季度发布的两天内，包括中金公司在内的众多大牌机构预计的美年健康今年全年的每股盈利数字将在0．26元至0．34元之间，而2017年及2018年，该公司的每股盈利数字分别为0．24元和0．26元。

这也意味着，在机构投资者眼中，即便美年健康今年上半年业绩表现低迷，其上半年的利润较去年同期大幅缩水近半，给全年的整体业绩挖下了一个不小的坑，但在调整过后，该公司下半年的暴发力将十分惊人，全年仍将实现整体盈利能力的正增长。

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