长城员工股权激励计划背后是激励还是压力？

股权激励计划也是一把双刃剑。

你有成为公司的“股东”吗？

如今这个年头，某些一路高歌猛进的公司都试着开始推出员工持股计划。

所谓员工持股计划，又称之为员工持股制度，是员工所有权的一种实现形式，也是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排。员工通过购买企业部分股票（或股权）而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权，实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。

一般认为，实行员工持股使职工不仅有按劳分配获取劳动报酬的权利，还能获得资本增值所带来的利益。从实际情况来看，可以简单概括为公司邀请员工花钱购买本公司股票，以稳定其在资本市场的表现，如果在一定期限内公司股价上涨，则该计划可以让员工获利，反之则会导致员工发生巨额亏损。

当然，在这些情况之外，我们也可以认为是，这项计划对于加强员工的主人公意识，留住公司高精尖人才具有的意义更为深远。另一方面，这股“东风”也让很多管理者轻松的实现了财富自由。

拿什么留住人才

你看最近格力电器的员工持股计划就让董小姐将成为该公司的第十大股东，作为格力电器董事长兼总裁的她，“深度参与”了该员工持股计划。

据悉，董明珠拟认购股数上限为3000万股，拟出资金额上限约为8．30亿元，占本次员工持股计划的27．68％。按照当前格力电器约50元的股价计算，董明珠顶格认购上述员工持股计划，入手浮盈就将超过8亿。

不过这也立马引发了争议，虽然董明珠和格力员工将能获得超过20亿元的获利，但广大股东却失去了100多亿元的上市公司净利润，这让投资者认为这究竟是在激励员工还是在奖励董明珠？

根据《财富》杂志此前统计，世界500强企业当中，有超过85％企业使用过股权激励手段。

例如在2015年，华为通过工会实行员工持股计划，当时员工持股计划参与人数接近8万人，参与人均为公司员工，占公司总人数的45％。在这样的背景下，华为2016年的年报显示，公司实现全球销售收入5215亿元人民币；净利润370亿元人民币。

可以说，华为能够在当时在业绩上更进一步也与当时的股权激励政策有着密不可分的关系。

对于三年前参加五粮液员工持股计划的员工来说，近两年以茅台、五粮液为代表的白酒股价格开启了牛市“之路”毫无疑问让他们成为了受益者。4月19日，随着五粮液员工持股计划三年锁定期期满，约2400名五粮液员工收到超级“大红包”，23名核心经销商更是由此集体成为亿万富翁。

据了解，2018年五粮液推出的员工持股计划股份数量为2369．6万股，占公司总股本的0．61％。对于参与员工持股计划的个人而言，三年已有超过11倍的涨幅。

有趣的是，当初五粮液推进员工持股计划时，并非人人积极响应，在2万多的员工中，最终最终也只有这约2400人参加。

据上海荣正投资咨询股份有限公司统计，2020年，A股440家上市公司发布448个股权激励计划，同比增长32．94％，创历史新高。在技术密集的电子通信制造业和互联网行业，股权激励更成为常态。

除了互联网企业、高科技企业之外，越来越多的传统制造企业也开始大力实施员工持股计划。

是激励更是压力

今年5月25日，长城汽车发布史上最大规模股权激励计划：拟分别向8784名激励对象授予股票期权39710．1万份，向不超过586名激励对象授予限制性股票4318．4万股。截至目前，长城汽车2020年和2021年两期股权激励计划授予对象总人数达10669人，占企业员工总人数的16．89％。

相比2020年长城汽车发布的第一期股权激励计划，此次发布的第二期股权激励计划的受益面更广，激励对象及股票期权份数大幅增加，但与此订下的销量目标权重提升，考核目标更具挑战性。

但就如上文所言，公司的业绩也将直接影响持股员工的获利情况。

从长城的激励计划来看，该行权考核年度为2021至2023年三个会计年度，销量考核目标分别为149／190／280万辆，净利润考核目标分别为68／82／115亿元。在2020年，这两个数值分别为111万辆和53．62亿元。

根据设定目标来看看，2021年到2023年长城汽车销量年增长率要分别达到34．2％、27．5％和47．4％；净利润同比增速要达到26．8％、20．6％和40．2％。到2023年长城汽车销量要达到280万辆，净利润达到115亿元。

这是什么概念？

据媒体数据显示，2020年一汽－大众销量为211万辆，上汽集团净利润为200亿元。也就是说，到2023年，长城汽车的产销规模将与一汽－大众比肩，赚钱能力将顶半个上汽集团。

虽然自2018年到2020年，长城汽车的销量由105万辆增长5．7％至111万辆，净利润由52．1亿元增长2．9％至53．6亿元。相比同期销量持续下滑的中国乘用车市场，长城汽车跑赢市场。

但据中国汽车工业协会的预测，汽车市场在2021年将继续呈现缓慢增长态势，并且在未来五年也将会保持稳定。所以在市场总量变化可能性不大的前提下，长城汽车要在销售和盈利上实现跨越式增长，可以说挑战十分艰巨。

越来越多的新品牌也试图用股权吸纳顶尖人才、打造尖兵团队，也让公司有多机会获得资本市场的青睐。

6月26日，岚图汽车成立独立法人公司，公司注册名为“岚图汽车科技有限公司”，由东风汽车集团股份有限公司和岚图汽车核心员工持股平台共同出资成立，其中核心员工持股占比10％以上，作为东风汽车集团股份有限公司控股子公司，开启独立运营模式。

岚图汽车科技有限公司CEO卢放表示：“岚图汽车是一家用户型科技企业，为推动企业体制、机制更加灵活，持续引进高端人才，公司已面向企业核心骨干推出股权激励计划，还将引入战略投资者，在资本市场探索更多可能性。”

不过在BC看来，股权激励没有想象的那么简单。

公司需要在股权激励实施的过程需要有一套详细的流程与步骤，充分挖掘核心员工的诉求，继而制定适合公司发展需要的合理方案，并且签署合法合规的协议。所以，任何一家实施股权激励计划的公司都需要具备一个专业高效的策划与执行团队体系。

另外，股权激励方案的实施完成仅仅只是一个开始，后续还需要对方案进行管理与优化，还要根据股权激励在实施过程中遇到的各种情况进行动态调整。

一家公司要不要实施股权激励计划要综合多项因素考虑，并不是所有公司都适合采用股权激励的方式。比如人员流动较大，且需要获得短期收益来维持公司发展的公司就不适合。

以岚图为例，目前可以看出，虽然岚图从公司层面上都已经和母品牌有了明确的切割，在品牌推广上也有意无意的避免和母品牌扯上关系。但从策略思维和内部人事关系上看，仍是传统造车思维，对竞争对手简单模仿的痕迹较重。

另外，岚图现阶段刚刚公布了2款车型售价区间为31．36－33．36万元，国内消费者能否接受这个价格还有待观察。而对于在岚图汽车交车仪式上，岚图将岚图FREE今年的年销目标定在13，000辆能否完成也存在着很大的考验。

所以股权激励计划也是一把双刃剑，虽然不能仅以计划是否圆满完成为判断标准，但也需要深究激励计划的变化、特点、利弊和效果，有助于更清晰地掌握股权激励计划的内在含义和外在影响，从而能够设计和实施符合自身实际情况的股权激励方案。

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