目前来看，阿里、京东、拼多多挖掘增量用户也是他们竞争的焦点，尤其是在低线市场的竞争愈演愈烈。
阿里在财报中称，本季度在欠发达地区持续提供渗透率。今年3月初，淘宝发布淘宝特价版，直接对标拼多多。加上京东京喜，电商三巨头在下沉市场再次贴身肉搏。
在京东财报电话会议中：徐雷表示：＂上半年新用户的增长还是比较明显的，尤其是京喜和极速版拉新的效果非常不错，从品类上来讲，生鲜以及居家消费这些品类对拉新的效果帮助非常大，非中心化的场景拉新效果也不错。＂
显然，低线市场是他们挖增量的重要市场，其中百亿补贴就是获客的关键。去年拼多多高举百亿补贴旗帜，这个举措对拼多多用户增长带来很明显的成效。随后阿里跟京东也跟进百亿补贴。
京东跟进＂百亿补贴＂始于去年双十一，旗下社交电商平台京喜是争取下沉市场的主要平台。从财报来看，京喜获新用户的效果较明显。阿里今年1月才开始跟进＂百亿补贴＂，这也加大了他们的营销费用支出。
在二季度财报发布之后，拼多多也表示，现金储备充足，＂百亿补贴＂仍会持续，并覆盖更多家庭必需品和农产品。
借百亿补贴策略获客较明显之后，这也给阿里、京东、拼多多各自的成本支出、净利润带来不一样的表现。目前，拼多多仍未摆脱亏损，但乐观一点的是亏损还是在收窄。在净利润层面，阿里还是要更胜一筹。
电商业务之外，阿里、京东、拼多多还有什么牌？
除了核心业务电商之外，其他业务的表现或许也是决定阿里、京东、拼多多市值实现更大突破的关键。目前来看，在业务布局上，阿里跟京东的生态越做越大，年轻的拼多多跟他们还是存在巨大差距，并且这种差距也不是一朝一夕就能赶超的。
目前来看，阿里有云计算、大文娱、本地生活服务，其中云计算的增长表现被外界认为是阿里冲刺万亿美元市值的重要筹码。本季度，阿里云业务季度营收123．45亿元，同比增速高达59％，2020年上半年累计营收超245亿元。
据IDC数据显示，目前阿里云是中国最大公共云服务商，并连续四个季度实现市场份额增长。作为中国第一大云服务厂商的同时，也是阿里巴巴王牌板块之一，高盛最新评估阿里云估值为930亿美元。这是继续蚂蚁金服之后，阿里培育出另一个超级独角兽，后续发展备受关注。
京东手上则有京东物流、京东健康、京东数科这三张牌，目前这几个子公司经过几次融资之后都有较好的估值。对于京东来说未来如果分拆他们上市，在发展上还是有望打开新的增长空间，不论是物流、互联网金融、还是互联网大健康都还是有不错的想象空间。
相对于阿里跟京东来说，拼多多的手上还只有电商这张牌，目前拼多多还是在主攻电商战场。在二季度财报发布之后，显然不少投资者也对拼多多的发展表现出一定的担忧。对于拼多多来说未来如何提高用户的ARPU值，缩窄亏损，甚至是扭亏为盈是它刺激市值增长的关键。
结语
本周，阿里、京东披露财报之后，电商类中概股也成为资本眼中的＂香饽饽＂，桥水基金、高瓴资本、文艺复兴科技等多家知名投资公司已相继重仓电商中概股。据悉高瓴资本在美国证券交易委员会公布了2020年第二季度末的美股持仓情况显示，高瓴资本前十大重仓股中，有阿里巴巴、拼多多以及京东。
很显然，电商板块依旧深受投行跟投资者的青睐。根据阿里、京东、拼多多披露的财报来看，较上个季度环比还是上涨不少，这说明电商三巨头业绩都在回暖，只是三家业绩回暖的速度还是有所不同。但可以期待的是，随着电商渗透率进一步提升，阿里、京东、拼多多都有机会在业绩上实现更大突破，至于谁能抢夺更多市场份额，时间会给出答案。
